五分鐘看龍巖－鳳梨懶羊羊的股市投資學

五分鐘看龍巖:
疫情概念股，殯葬業龍頭，公司旗下基金投資155億擁有各大知名上市公司與美股，財報看出投資機會與亮點分析，跟著恭喜發財找出未來買點!!【5分鐘看個股】龍巖 5530 - YouTube

今天要來介紹殯葬業龍頭的公司:龍巖，股票代號為5530，2021年8月13日，股價收盤為48元，股價淨值比PBR1.02 ，本益比PER14.63。

龍巖股份有限公司(5530.TW)成立於1987年3月27日，前身為「大漢建設股份有限公司」，後身由李世聰成立於1992年。其以「生命禮儀」為號召，在臺灣首創一條龍式的喪葬服務；除了建築精緻化的墓園設施外，還在臺灣首創生前契約的服務。另於2011年2月與國內殯葬業者「龍巖人本」合併後更名而成，成為台灣第一家生命產業上櫃公司。

2005年12月，龍巖人本（原龍巖公司法人）買下股票上櫃營建業者大漢建設近4成股權。2006年2月，大漢建設召開臨時股東會，龍巖集團取得大漢建設五席董事。

2008年公司與佳醫合資成立長期照護公司ABH(Asia Best Healthcare)，龍巖持有約16%的股權，以發展長期照護事業。2010年8月，大漢建設宣布合併持股七成五的龍巖[3]。

公司其業務範圍為生命事業，包括塔位墓園的興建銷售、生前契約和禮儀服務的銷售，墓園經營收入、住宅及廠辦大樓銷售及租賃收入等。營收主要比重為:殯葬服務約佔72%、租賃收入佔4%、營建收入20%。

公司營建事業為生命事業，主要產品有二類，一為納骨塔位，另一為禮儀服務的提供。龍巖經營的墓園塔位主要以三芝白沙灣安樂園、萬里福田妙園、桃園富岡、台中寶山、嘉雲寶城、高雄安泰及花蓮蓮園為主。

另公司租賃主要為敦北大樓、台北金融中心、大亞大樓、太平洋商業大樓、高雄民眾、桃園日富等。

土地庫存方面：有南港火車站、信義犁和段土地、華岡土地、台北市南港、延吉都更。

目前在台灣地區的生前契約信託，龍巖信託總金額約為113.4億元，在已購買生前契約之市場佔有率逾75%。

接下來看看股利政策

連續11年配發股利，公司今年宣布配發現金股利為1.2塊，以目前殖利率計算為2.5%，公司近十年配息不穩定，最高的時候有4塊現金，最低的時候只有0.5塊，所以我們用近十年平均股利計算，近十年股利平均為2.53(25.3/10)，在除上現在股價殖利率則為5.2%，以公司配發股利方面只要能長期維持在三塊的話，股價在50以下有6%利息，還是值得投資人考慮。

獲利方面

2020年全年獲利2.96塊，ROE6.81%是近年來最低的一次，但毛利跟營業利益都很好，雖然獲利方面時好時壞，但近十年有7次EPS獲利超過四塊，只要公司能夠維持四塊獲利，以本益比12倍計算，股價48塊以下都還算便宜，目前Q1獲利0.97塊，第2季累績獲利達1.52塊，如果剩下2季營收跟成本控管的佳，今年要賺三塊相對不難，本益比15倍來說，或許45以下就是投資機會。目前這是一檔磨人的個股，雖然是殯葬業龍頭，但獲利方面較不穩定，有興趣的投資人可持續關注。

資產狀況

每股淨值47.07元，現金流量9.33%，負債比67.2%，值得注意的是，公司從原本的負債80.4%一路降低至67.2%，但還是超過50%，目前帳面現金只剩1.5億，要持續關心現金未來有沒有持續增加。

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另外公司的亮點是基金投資占比23.8%，恭喜發財特地找出公司投資哪些好股，根據2021年Q1財報顯示，龍巖持有8檔基金，與4檔不動產信託，第2頁則有金融股、大立光、台積電、中租、亞泥、勤誠、統一超、豐泰。第3頁則有美股波克夏、GOOGLE股票、微軟、INTEL、VISA以及其他公司債與基金。第4頁則有公司債、央債、大立光，所以公司在股票市場上，投資基金達155.3億，這也是公司每股淨值可以這麼高的主因，相信公司未來有機會開始轉型成為投控公司，這樣有本業的加持與業外穩定股利收入，就會讓公司的獲利維持在一定的水平。

持股分級方面

400-800張為1.6%

800-1000張為0.44%

超過1000張為79.5%

3個大戶佔比總和來到81%，散戶持股比例十張以下為7.79%，10-50張為5%。短線上籌碼還是集中在大戶手上，但前陣子因為5月疫情有地藏王概念，讓公司連拉兩根漲停，大戶也趁機從81.9%減碼至79.5%，散戶也因為漲停不請自來從5.53%直接上升至8.12%，所以這也是我們頻道不建議追漲的股票而是買進低檔等待發動，由此可知追蹤大戶走向是一件非常重要的功課，這也是每次恭喜發財一定會放入影片的原因，才不會被當韭菜割卻甚麼都不知道。

接下來看看公司股價月線長期走勢，

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紅色區間為昂貴價

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橘色區間為合理價

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綠色區間為便宜價

目前股價來到合理價。技術面來說十年線在上為壓力短線上要大漲較難，前陣子也因疫情爆發，讓公司連吃兩根漲停，但成交量可以看到，直接拉回大戶減碼，都是對公司有相對壓力。

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目前我們以BPS做參考，如果跌破BPS價格又拉回起漲頸線支撐，就會是相對買進的安全點，目前手上如果是因為前陣子套在漲停那邊的朋友，未來如果拉回獲利沒衰退的情況下，或許可以加碼為自己攤平成本，而空手的朋友則可耐心等待出手機會。

總結來說:龍巖目前啟動第2代接班，因兒子沒有接班計畫由長女新女帝上任，新董上任後積極改造組織結構，大刀闊斧改革導致公司經營高層大換血，組織結構開始年輕化並積極推動數位轉型。但營運是否能交出漂亮成績單，仍有待觀察。雖然公司產業為殯葬業龍頭，但投資人可以停看聽新管理層面的經營績效，再決定是否投資公司。另一方面，龍巖近來陸續處分台北市杭州南路部分資產、轉投資台鹽的持股，希望收回現金，提供未來5年光系列生命殿堂等工程案使用。希望在新女帝的帶領下能為這間公司帶來更多營收。最後恭喜發財以這檔來看，有土地資產與股票資產，只要獲利回穩並股價開始不在空頭排列長期打底，或許才是開始投資的機會，短線上不急著進場而是查看公司業績變化，如果是套牢在高點的朋友，則是買在支撐不急著加碼，投資人以月線圖搭配使用加上技術指標當為參考，則可以使買進更安全，以上給大家參考。