公司成立於1973年11月，為國內唯一綜合性之包裝容器製造企業，也是國內最大的鋁罐製造商，市占率達35%左右。公司原本從事鐵罐的生產，後轉型投入鋁罐的生產製造，迄今產品已涵蓋各型鋁(鐵)罐、PET瓶、PP塑膠蓋以及鋁(鐵)易開與全開蓋，全方位之產品，為國內食品、飲料產業提供完整之服務。
公司生產各種規格鋁、鐵罐、塑蓋、各型鋁、鐵易開、全開蓋，滿足所有食品、飲料客戶的需求，主要產品為： (1)鋁易開罐 (2)三片式鐵罐 (3)二片式擠壓食品罐。 (4)鋁(鐵)易開蓋、全開蓋： (5)塑膠纏繞膜(LLDPE) (6)PP塑膠蓋
2020年，產品營收比重為鋁罐佔62%、鋁(鐵)蓋(底)佔22%、塑膠膜佔6%。
產能狀況與生產能力
台灣廠：苗栗廠鋁罐13億罐/年；桃園廠鋁蓋12億個/年。
(2)大陸廠：上海廠鋁罐10億罐/年；鋁蓋20億個/年，重慶廠鋁罐6.5億罐/年，山東廠鋁罐10億罐/年。
(3)越南廠：鋁蓋7.5億個/年。
此外，公司與東洋製罐合作，引進環保鋁罐生產線，於2016年投產，年產能約3億罐。另外還增設一條全開式鋁蓋線及一條重複擠壓式馬口鐵罐產線。
公司產品多數供應給飲料業者，主要市場在台灣、大陸兩地，台灣客戶包括台灣菸酒公司、統一、維他露、味丹、黑松、可口可樂等，大陸主要客戶包括青島啤酒、雪花啤酒、龍泉啤酒、三得利、統一(大陸)、康師傅、百事可樂(大陸)、可口可樂(大陸)、哇哈哈、多加寶等大廠。鋁蓋客戶主要為F-福貞。
2020年，產品銷售區域比重為內銷佔91%、外銷佔9%。
海外轉投資公司包括上海聯合製罐公司、重慶聯合製罐公司、華通聯合塑膠公司、濟南聯合製罐公司。
接下來看看股利政策
連續36年配發股利，公司今年宣布配發現金股利為1.5塊，以目前股價殖利率為5.8%，近10年填息方面還有兩次尚未填息，雖填息率不是百分百，但只要投資人注意買進位置還是能避開貼息，表格上可以看到當股價大於40塊時填息機會就不大，但當股價低於30塊以下時，基本上都能完成填息，所以只要公司長期配息都能達到1.5塊的話，殖利率符合5%以上加上股價又低於30塊以下，都是比較不容易貼息的。
獲利方面 2021年EPS獲利為1.97塊ROE7.73%，近10年獲利都能達1.5塊以上，長期獲利方面非常穩定。不過短線上投資人要注意，公司今年Q1獲利衰退，毛利與營益率跟去年比較明顯下滑，所以公司Q1獲利為0.35塊…投資人再買進前可以等到Q2財報出來後，觀察三率是否有上升，不然假設以Q1獲利0.35乘上4季，獲利總和1.4塊，明年的配息就有機會下調，目前4.5月營收與去年同期相比些許下滑，投資人可以等待6月出來後，就能大約預測Q2獲利，但關鍵還是在於三率要上升，不然EPS獲利也不會亮眼，股價在短線上除息後就容易貼息。
資產狀況 每股淨值25.3元 現金流量-89.7%，現金流第一次為負數需多觀察Q2是否轉正，不過目前手上還有4.8億現金，不至於太擔心公司營運，但短線上要小心公司存貨比例上升超出20%，在存貨周轉率部分明顯下滑，當出貨天數變多時容易影響公司獲利，所以這也是為何Q1營收下滑的一個原因，期待公司未來可以調整腳步重回原來的獲利軌道。
持股分級方面400-800張為1.49% 800-1000張為0% 超過1000張為77.4%
3個大戶占比總和來到78%，散戶持股比例十張以下為7.72%，10-50張為6.95%。持股分級方面籌碼非常穩定，儘管在台股大修正時，公司的籌碼變動不大，代表是持股人手中一檔的防禦好股，雖然在流通性方面不大，但在股市下跌時反而股價受到保護，是一檔大家都比較願意長抱的個股，股價就不容易受到錯殺。而持股方面與三年前相比，大戶手上沒有明顯減幅，反而是散戶手中持股從原本8.8%降低至7.7%，這些股份大多留到200張以上，代表還是有固定人再買進，在局勢不好的現在反而股價有人照顧。
接下來看看公司股價月線長期走勢，
紅色區間為 昂貴價 橘色區間為 合理價 綠色區間為 便宜價
目前股價位於合理價，技術面首先現價來看從去年最高31.2塊股價拉回了將近20%，目前還沒低於淨值25.3元但差別不遠，去年也因碰到10線拉回所以合理，而目前長期均線除10年還在上以外，3.5年線都還呈現支撐，以目前均價來看約25塊以下，用均線角度來看可以等除權息過後看是否會呈現貼息再考慮進場較為安全。此外近五年k棒都在紅色區間內盤整，當股價未來有拉回這時，除了有5%以上的保護外還有長期大家買進的位置就容易較有支撐，另外目前KD值為26在相對低，但RSI指數沒與KD同步到20多，投資人可以持續觀察K棒是否拉回紅色區間與KD、RSI低於20，在考慮是否為入場機會。
總結來說，大華為全台最大鋁罐製造廠商，公司不僅連續36年配息外，股價走勢幅度也不大，很適合有耐心願意長期持有的投資人，雖然短線上三率方面有衰退，但公司長年都能配發1~1.5塊股利，以中間1.25塊5%利息來計算，當股價低於25塊以下時，適合放入名單中風險也會比較低。而目前接近夏天為飲料旺季，公司長期客戶包含各大食品廠商，所以在業績方面還是有一定的營收來源，只要公司能把三率調整到以前的水平，未來的業績還是值得期待，在大盤持續下探的過程中，大華或許也算是一檔比較安全的資金避風港股，以上給大家參考。
以上為投資分享不是推薦買賣，請投資人損益自負
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