今天要來介紹金控股獲利王:富邦金，股票代號為2912
富邦金(2881)成立於1961年，前身為富邦保險，2001年富邦金以股權讓與方式納入富邦產物保險股份有限公司，並以股權轉換方式併入富邦綜合證券股份有限公司、富邦商業銀行股份有限公司、及富邦人壽保險股份有限公司。同年年底富邦金控掛牌上市，為台灣第一家上市的金融控股公司。
2002年富邦金持續以股權轉換方式併入富邦證券投資信託及台北銀行，其後又陸續併入富邦直效行銷顧問、富邦金控創業投資、香港港基國際銀行、富邦資產管理。公司旗下富邦產險為國內最大產險公司、富邦證券為國內前三大證券商，加上壽險、投信、及轉投資香港港基銀行。
富邦金控旗下主要子公司包括台北富邦銀行、富邦產險、富邦人壽、富邦銀行(香港)、富邦證券、富邦投信、富邦行銷、富邦資產管理、富邦金控創投，總計營業據點超過300處。
台北富邦銀行-2005年1月1日台北銀行與富邦銀行正式合而為一，成為「台北富邦銀行」，創下國內第一椿官股行庫與民營銀行合併的典範
富邦證券-1988年成立，現貨經紀市佔率穩居市場第三，投資銀行業務亦維持市場領先地位。
富邦產險- 1961年創立，為台灣第一家民營產物保險公司，
富邦人壽- 1993年成立。新契約保費收入穩居市場第二。
富邦投信-1992年成立，發展多元化商品，包括海外型及商品型ETF、主題式基金等。
2021年各子公司獲利比重：富邦人壽佔71%、台北富銀佔12%、富邦產險佔5%、富邦證券佔5%、富邦銀行(香港)佔1%、富邦華一佔2%、日盛金佔1%。
國內投資相關：
2021年8月，公司已收購日盛金(5820)股權逾50%，取得實質經營權，另於2022年9月，宣布吸收合併日盛金控，公司規劃於2022年底前完成合併，並於2023年上半年完成富邦證券及日盛證券、台北富邦銀行及日盛銀行等子公司合併。
接下來看看股利政策
連續13年配發股利，公司今年宣布配發合計股利4塊，以目前股價殖利率計算8.3%，近兩年都有4塊水準，也連續13年完成填息。不過投資者買進金融股尤其是有壽險公司時，要小心財報中會有未實現損益部位，如果當未實現損益超過未分配盈餘時，公司配發的股利就會受限，今年的台股大走空，也讓不少公司出現此現況，所以儘管許多公司今年獲利很高但股價就是不漲的原因之一，資產負債表目前能看到富邦金，其他調整項目負一千八百億，未分配盈餘有3千8百億，所以還是有配息能力，雖可能不及前兩年4塊水平，但應該還是有2~3的區間配息的能力，殖利率也將有4%多以上，股價也從高檔80塊一路修正到50以下，對於沒有持有富邦金的股友，或許是一個不錯累積存股的機會。
獲利狀況
2021年全年獲利12.49塊，ROE16.7%，主要受惠子公司成長動能強勁，其中，富邦人壽全年稅後純益更首度突破千億元大關貢獻最多，包括富邦產險、富邦證券、富邦銀行全年稅後淨利皆創下年度歷史新高，也讓公司去年獲利一個股本。不過今年因通膨效應與升息效應，導致市場大跌，也讓前九月累計盈餘衰退至6.62塊，另一方面也因防疫保險賠款與提存準備金之影響，9月防疫險相關直接賠款金額為140.9億，造成單月虧損。但累計今年前9月稅後淨利仍有850多億元，若排除產險防疫保單虧損、自留損失及相關準備等影響後，富邦金還是一間很賺錢的公司，仍為金控獲利王。
資產狀況
每股淨值46.76塊，現金流量12%，公司在淨值方面會大起大落，主要是因背後旗下子公司轉投資太多，在財報上需認列，而台股今年Q1開始走空、防疫保單提列損失以及美國聯準會連續強力升息，導致債券價格大跌，導致富邦人壽第2季淨值降至3120億元，單季大減約2004億元，連帶富邦金的淨值大幅縮水1/4。不過投資人也不須擔心淨值衰退，通常也只是當下先調整，只要未來市場回歸正常，公司的淨值還是能夠回升以前水準。另一方面，金融股儘管獲利高也可能不會配息，所以投資人就要檢查財報，才能知道明年有沒有能力配息，我們在股利政策有提到，目前公司的未分配盈餘還有3千多億大於未實現損益1千8百億，現況來看還是有能力配息，不過財報要以年度報表做檢查，如果未來持續升息債券價格下跌，還是有可能會影響富邦分配盈餘的能力，所以如果有把富邦金當存股的朋友，明年三月年報出來後需再檢查這兩項加總是否為正數，才能得知公司能否配出股息。
持股分級方面400-800張為1.81% 800-1000張為0.71% 超過1000張為78.7%
3個大戶占比總和來到81%，散戶持股比例十張以下為6.43%，10-50張為6.16%。持股分級來看多數股權還是在大戶手上，但如果與19年相比，千張大戶大幅減碼5%，從84%降低至78.7。散戶方面則是從股價80開始下跌後，從4.75%持股比例一路向上到現在的6.43，10~50的散戶則是從4.86到6.16%，這也代表主力減碼的張數都流向散戶手上，因此未來的觀察重點還是要看千張大戶何時回補漲數，目前幾乎連續10周都小幅減碼0.01%，雖然減碼幅度不大，但可以參考千張大戶何時加碼後，再放入庫存當存股。
接下來看看公司股價月線長期走勢，
紅色區間為 昂貴價 橘色區間為 合理價 綠色區間為 便宜價
目前股價位於合理價，技術圖首先看到目前K棒打到10年線以下，代表目前的現價來看相對便宜，而股價也從高檔85塊一路向下至48塊大幅回檔43%股價跌幅大約37塊，因股價下跌間接地幫想存富邦金存股族省下很多時間成本，另一方面K棒也打回起漲位置的支撐區，加上KD指標以拉回10以下相對安全，因此如果是想存的朋友，可以考慮資金控管向下買入。另外我們也附上價位當參考，目前的股價也快接近合理價，如果買入後持續下跌，投資人可以再以合理價打9折做加碼點向下買入以此類推，不過疫情低點在35塊，跟現價相比還有13塊差距，因此在大盤持續下跌的過程中，做好資金控管的小幅加碼，才能有效度過空頭以及子彈太早打乾的冏境。
總結來說:富邦金在金控股中為獲利王，雖今年受資本市場動盪以及防疫保單拖累造成九月單月獲利轉虧，但公司累積盈餘還是有6塊多的水準，若排除上述原因，公司還是有穩定的獲利來源。此外富邦金是首樁金金併的公司，在日盛金的加入下，銀行與證券部門也有望在帶動獲利成長。另一方面，富邦是以壽險為獲利主體的金控，目前人壽資本適足率逾300%，資本水準維持良好，淨值比遠高於法定最低要求3%以上。銀行方面逾放比為0.16%，備抵呆帳覆蓋率760%，維持良好資產品質。雖公司股價遭受市場下修，但公司的獲利體質還是保持良好，只要等待暴風雨過後，股價長期走勢還是有機會。雖然現價還不算便宜，但投資人也可納入名單中觀察，以上給大家參考。
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