五分鐘看世豐－鳳梨懶羊羊的股市投資學

今天要來介紹:隱藏版鋼鐵獲利王世豐2065

世豐螺絲股份有限公司(2065)設立於1973年8月，總部位於高雄橋頭，原名稱為「世豐螺絲廠股份有限公司」，2015年更為現名，為專業螺絲製造商，主要應用於建築工程及戶外修繕等用途。

螺絲產品營收佔約99.42%，主力產品為木螺絲、建築螺絲，其他產品包括鑽尾螺絲、牆用螺絲、塑板螺絲、窗戶螺絲、傢俱螺絲、表面處理與熱處理服務等項目。主要應用於建築工程及戶外修繕等用途。螺絲螺帽類產品統稱為緊固件或扣件，係以碳鋼盤元為主要材料。

產能狀況與生產能力

擁有3座生產工廠，分別為橋頭廠、彌陀廠、永安廠，橋頭廠主要從事螺絲電鍍及熱處理業務，彌陀廠從事螺絲前製程及包裝業務，永安廠從事螺絲烤漆業務。

看好東協市場，公司赴越南投資10億元設廠，預計2023年第4季設備逐步到位後進到試產；另外，公司也接獲應用於汽車滑軌扣件產品，預計2023年第2季完成小量訂單出貨。

產品銷售地區佔比為台灣4.3%、美洲67.31%、大洋洲8.34%、歐洲8.96%、其他地區11.09%。主要客戶為國外大型通路商、手工具廠、進口商。應用領域分別為木造房屋、鐵皮屋頂、木棧道、室內裝飾等。

國內外競爭廠商

營建用螺絲產品競爭同業包括三星、久陽、世德、世鎧、春雨、聚亨等公司。

專利優勢

1991年研發不鏽鋼與低碳鋼之異質結合技術；1996年研發第三代表面塗裝技術，增強耐鏽力。2006年開發無鉻製程及塗裝技術。

股利政策

股利是投資者持有股票所能獲得的其中收益來源之一。通過股息，投資者可以獲得現金收益，從而提高股票的總回報率。因此穩定配息有助於降低投資風險，讓投資者得到穩定性和長期回報。此間公司連續12年配息，公司今年宣布配發股息為3.998元，以目前股價殖利率為6.9%，此間公司近10年股利持續成長

，近五年中有兩次以發放超過5元以上，對比股價在50多元，殖利率計算相當高，此外世豐於2020年開始改為半年配息，大約配息時間為每年4月與12月，而今年已於4月6日除息，因此現在買進則沒有機會參予除息，不過公司自改半年配息以來，填息幾乎都填好填好，且天數都沒超過一年，因此未來還是有機會賺到填息機會。近五年平均股利為4.18，如當股價小於69.6以下時，殖利率都有6%以上，但因公司為鋼鐵業，因此在配息方面有可能較不穩定，所以在存股階段時，觀察每季EPS獲利很重要，而在今年Q1獲利已達1.68塊，4.5月營收表現不會太差，H1獲利也有機會接近三塊，下一次的配息應該也不會太差。

獲利方面

經營績效是評價企業運營狀況和管理能力的關鍵指標，也是投資者評估企業投資價值的重要參考。因此穩定EPS獲利則代表企業的經營績效表現良好，此間公司自有資料顯示以來，無虧損紀錄且EPS獲利從1塊多翻身至6塊多，近五年的獲利也是穩定成長，讓人想不到螺絲股也能這麼賺，是一檔在鋼鐵股中的隱藏冠軍好股，而在獲利會大幅提升原因主要是公司近年營益率大升，以前長期沒有超過雙位數，而在近三年開始穩定站穩，加上營收提升後，公司的獲利也跟著起來，帶動股價上漲，因此在觀察此間公司時，只要三率不衰退的情況下，好公司就是持續抱。本益比河流圖走勢，近五年走勢呈現上揚，雖前幾年有碰至高檔，但因公司獲利持續上升，所以明顯看到公司長期都站在黃色線上，而再現價來看目前位於綠線合理以下，如果K棒可以拉回至藍線上會相對更甜，但如果投資人以本益比12倍算便宜來看，此間公司在市場上還是算被相對低估，但投資者也別忘記，鋼鐵業實屬景氣循環，通常在低本益比實股價在昂貴價，而在便宜價實本益比通常就會比較高，因此在看此檔公司，不因以本益比為出發作價格區間評估會比較安全。

資產狀況

每股淨值28.75，現金流量49.3，近10年現金流只有一年負數，對營運沒有太大影響，投資人須注意公司負債比快大於50%，如未來沒降低的話，短期也要注意債務狀況是否影響營運，不過主要債務為發行第2次無擔保可轉債6E，因此對於營運來說沒太大影響，基金投資8.18%，根據23年Q1財報顯示，公司主要轉投資為綠河1.8千張、世鎧3.2千張，合計基金投資2.4億為主要公司轉投資。

持股分級

400-800張為6.11% 800-1000張為8.66% 超過1000張為30.3%

3個大戶占比總和來到46%，散戶持股比例十張以下為22.1%，10-50張為16.2。持股分級在散戶方面，50張以下合計快達40%，算是一檔市場上許多人在存的一檔個股，股權基本上不算集中在主力手上，此外千張大戶對比三年前持股比42%來看，明顯略減碼許多幅度高達12%，這些股權基本上都跑到散戶手上，10漲以下增加約4%、50張以下增加約5%，對於股價漲勢來說相當不力，而在近期(主力)也從32.1%減碼至30.3%沒有增加現象，因此想要買進持股前，可以先停看聽觀察主力走向，畢竟在持股比沒有上調時，股價無形也會有壓力，免得被當主力出貨的對象。

接下來看看公司股價月線長期走勢，

紅色區間為昂貴價橘色區間為合理價綠色區間為便宜價

目前股價位於昂貴價，現價來看明顯在歷年走勢中的高檔，外加前次高檔沒突破以及前方大量壓力，短線上對走勢較為不力，此外KD方面是月線圖中第一次80高檔交叉向下，短期可以觀察是否可以修正，而在圖中我們加上一條頸線支撐，如未來K棒可以拉回至這邊加上三年線上揚形成雙重支撐後，假如主力持股比有開始回溫，在這邊也可以稍做考量，畢竟現價來看雖殖利率高，但相對有點稍貴，對比三年前開始存此公司的市場投資人比較，明顯成本差距許多，而如果要更安全的話則要等拉回至藍色線，此線為低檔支撐加五年線支撐，如果想當存股的朋友，在業績不衰退得前提下，如未來K棒有拉回此區間，則可以再開始做定存股會比較相對安全。而在日線圖中，短期尚未站上季線相對弱勢，另與年線乖離太多，所以此股可以多加觀察耐心等待好位置。

總結來說:世豐在鋼鐵業中，是一檔隱藏板很會賺錢的公司，雖上櫃時間不長，但公司的業績穩定向上，但因發現時間較晚，近幾年公司股價也漲幅許多，所以現在要進場開始存股稍微嫌晚，投資人可以先放入庫藏名單中觀察，如未來有遇市場修正時，在開始行動也不遲，畢竟買的位置對，可以減少時間成本，雖近年來配發股息很棒，但就怕市場風向轉變造成獲利衰退，就會拉低長期報酬率。因此獲利好公司也不一定要急著入場，可以等到市場拉回較多或靠著小額定期定額拉長投資時間，終究可以得到不錯的資產成長，以上給大家參考