今天要來介紹全家就是你家的超商公司:全家，股票代號為5903.，2022年8月12日，股價收盤為189.5元，股價淨值比PBR 7.3本益比PER 35.35
全家成立於1988年8月18日，由日本引進台灣，為國內食品飲料大廠泰山之轉投資，為便利商店之經營，擁有之分店數超過4000家，為台灣主要連鎖便利商店體系之一、為第2大連鎖便利商店。
公司營收比重為：全家便利商店93%、物流收入5%、其他2%。
營業項目以各種食品、飲料、冰品、菸酒、日用品等零售業務，還提供各項費用代收服務(包括電信費、停車費、保險費、信用卡費)、環保垃圾袋、電信通話卡代售、快遞及宅配服務、交通卡片加值等服務。
新開發服務
1.2011年度開發重點為虛擬預購平台及資源重新整合。
同年度規劃重點發展鮮食品類產品，以更吸引及增加消費者來店頻率。
2.為了在鮮食領域找出差異化商品，及確保原料品質，與產地合作開發，採用契作產銷模式。2013年度推出鮮食品牌「輕食坊」。
設廠概況
在台灣擁有3座鮮食廠，位於大溪屏農廠(米飯類、微波主食、小菜、沙拉、甜點)、岡山晉欣廠(米飯類、微波主食、小菜、沙拉)。大溪廠主要供應苗栗以北門市，岡山廠主要供應苗栗以南門市。
新竹新豐廠鮮食廠方面於2015年1月正式投產，主要生產4度c鮮食(燴飯、沙拉、小菜等品項)，供應苗栗以北約1500家門市。
2015年11月，公司投入15億自建福比麵包廠，坐落於全家新竹新豐鮮食廠旁，總樓地板面積達6,000坪，最大麵包日產量達40萬個，新廠於2017年2月開始投產。
經營概況
公司經營FamilyMart便利商店，店型分為直營、特許加盟(FC1)、委託加盟(FC2)三種，委託加盟(FC2)可分配毛利額比率由41%提高至43%，同時提高加盟主的最低保證收入；特許加盟(FC1)則可分配毛利額不變，維持65%。
截至2022年3月，公司總店數已超過4千家，佔全國主要連鎖便利商店門市總數11,966 家之32%，為國內主要連鎖便利商店體系之一。
主要競爭對手包括統一超商、萊爾富、及OK等連鎖便利商店業者，為僅次於統一超商之連鎖便利商店業者。
多元服務及異業結盟方面
2013年10月，全家入股歐付寶第三方支付公司，持有股份4%，正式跨入行動支付領域的布局，3月更宣布入股遊戲橘子旗下樂點行動支付，持股比重約10%。
2014年公司並與義美結盟，銷售冷藏品、冷凍品、糕餅、禮盒等，銷售品項上看100項；
2015年7月，公司為因應電商經濟與行動購物市場之發展，與「新竹物流」合作，提供常溫、低溫冷凍商品之配送與店鋪取貨服務。此外同年， 另與大樹醫藥合作開設複合型之藥局，於2015年5月開設全台第一家「藥局超商」，執照藥師24小時駐點服務。
接下來看看股利政策
連續23年配息，公司今年宣布配息4.7塊，以目前股價殖利率計算為2.5%，近20年來除2021尚未填息外，其餘年都順利完成填息，而全家今年也只花六天就填息，某些年也不到10天內完成。另外此圖也能看到公司至2008年後，還原月線圖一路走多，從低點的30多塊爬升至250塊，代表公司是一路成長向上的好股，然而近期應股市下修後，公司股價也來到還原月圖的10年線大幅修正30%，雖股價還不沒到心目中的便宜價，但已幫投資人省下很多時間成本，是一檔可以放在口袋名單觀察的好股。
獲利方面 2021年全年獲利6.02塊， 公司在ROE部分長達15年以上都超過雙位數，是一間股東報酬很好的公司，而獲利方面10幾年來從原本的3塊翻了3倍左右到達九塊，這也就不難解釋公司的股價能從30~40多塊躍升至250元。再來可以看到去年與今年目前Q2獲利都呈現衰退，此影響是因受到疫情升溫導致來店人數減少產生獲利衰退，但隨國內疫情趨緩，超商人流開始回籠後，七月繳出歷年最高獲利82E，展望第三季，全家主管也表示，高溫、暑假、疫情趨緩、國旅補助上路等，都有助帶動人潮出籠與點燃業績動能。只要營收獲利維持與疫情不在升溫，業績將有機會回到以前水準。
資產狀況 每股淨值25.95元，現金流量36.4%，近十年現金流都為正數，公司因業務性質不受客戶欠帳，都是主要以收取現金為主，自然在現金流入能力上就很強，不過投資人可以看到在負債方面高達90%，負債高如果是經營不善的公司通常我們會選擇避開，但為何全家負債比越高竟然越好呢? 主要是因為超商會禮券以及預收商品，通常客戶買了以後還未使用就會在資產負債表裡面稱之負債，可以看到財報顯示，公司Q2合約負債達30E，較去年年底增長將近8E，也代表公司銷售出更多商品反而是好事，所以投資人就不要以為負債比高是壞事，而是先檢查公司財報在做判斷，因此已知未來這些負債都可以陸續認列，對於股本22E的全家來說EPS可以貢獻一個股本，無疑是一個獲利大補帖。
持股分級方面400-800張為0.96% 800-1000張為0.41% 超過1000張為91.9%
3個大戶占比總和來到93%，散戶持股比例十張以下為3.75%，10-50張為0.95%。持股比方面是散戶沒很愛的一檔個股，畢竟公司的股價超過百位數，不是很多小資族能負擔的股票，所以在10張以下的散戶來看，就不是很多人在存的一檔個股，股權也幾乎集中在大戶手上，不過可以看到當時股價在高點250塊時，大戶持股比為93.2%，然而股價下跌至200塊後，大戶持股剩91.9%，這些股票也大多流到10張以下散戶，從原本2.12至3.35%，以上這個經驗也告訴我們當股價在下跌時記得要先檢查籌碼變化，才不容易受傷。再來拉回近況來看，目前股價180多塊上下游走，三大主力變化不大，投資人可以觀望大戶何時回補，或許就是不錯的進場機會。
接下來看看公司股價月線長期走勢，
紅色區間為 昂貴價 橘色區間為 合理價 綠色區間為 便宜價
目前股價位於合理價，技術圖首先看到K棒已低於10年，前方有根K棒在台股大修正後，打回17年平台支撐，目前有三個月時間都尚未跌破此根K棒，只要能夠持續守住，未來還是有機會再去挑戰前方大量壓力，另外KD.RSI都在月線圖相對低檔，代表股價也大幅修正過，只要股價能守住低點K棒並重新站回半年線，股價還是有機會回穩至200塊以上。但如果是想繼續等待的投資人，可以觀察是否能回紅色區間，會是比較好的價值點位，但能不能到很難說，所以如果是有興趣的朋友，可以用分批入場方式降低風險，以免沒下去上漲後錯過機會，或是下去後沒子彈買的窘境。
總結來說:全家身為全國連鎖第2大超商，雖分店數還比不上龍頭的統一超，但公司的LOGO與獨特的進門聲音也刻入許多消費者記憶，是一檔很多人離不開的生活概念股。而公司截至7月底止，全台總店舖數達到4,079家，並朝每年200家店的擴展目標前進，展望未來全家也積極著眼電商經濟與電子支付新事業，並斥資5.6億元設立新花蓮多溫層物流中心於五月開工動土，新台中物流廠亦積極建設中，預計於明年陸續稼動。以上的獲利動能，相信在不久的將來，只要公司努力的穩扎穩打經營下，股價還是有機會重返高峰，以上給大家參考。
以上為投資分享不是推薦買賣，請投資人損益自負
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