鳳梨懶羊羊的股市投資學

永裕塑膠工業股份有限公司，成立於1973年4月， 
屬於塑膠製品業中的「塑膠日用品業」， 
主要產品包括塑膠瓶、蓋以及塑膠軟管等。 
產品應用範圍包括化妝品業、日化產品、藥妝、食品業、機油產品等， 
為國內最大的日化品容器生產商。 
近年來公司持續朝高級化妝品的領域轉型， 
深耕日本與歐美知名化妝品品牌的合作關係。 
另外還跨足鋰電池負極材料及碳纖維複合材料等業務。 
 
大陸方面，公司積極開發多層複合材料包材及醫療包材， 

跨足中國大陸液體口服藥包裝材，為深耕醫藥包材市場,積極取得醫藥包合格認證。 

公司工廠分別在台灣及上海兩地，其中上海永裕主要生產瓶子、蓋子、軟管三項產品，98%皆內銷大陸市場，主要客戶為寶僑與聯合利華。 

產品銷售地區比重：台灣 21%、大陸 30%、歐美 21%、日本 18%、其他 10%。 
 
產品客戶方面： 
 
(1)    隱形眼鏡容器：海昌、衛康、Advanced Medical Optics 
(2)    藥品容器：杏輝、台鹽 
(3)    飲料包材：味全、南僑、泰山、統一 
(4)    衛生清潔用品：3M、Johnson&Johnson、寶僑(Procteer&Gamble)、毛寶、花王、耐斯 
 
其中，台灣永裕客戶主要為花王，而中國永裕部份，最大客戶為寶僑、眼力健、海昌眼鏡。 

股利政策方面 

連續28年配發股利，近十年來都有配發現金股利，以目前股價殖利率計算為4.6%左右，殖利率不算高，
因為公司盈餘配發率較低，轉投資其他公司擴張業務。  

獲利方面 

永裕2021年2月25日宣布公司2020年全年獲利3.2塊，以目前股價來看本益比不到12倍，ROE 14.3%相當高，近10年來幾乎都維持在10%以上，如果是以股神巴菲特的邏輯來看是一檔可以投資的好標的，毛利、營業利益、稅後淨利也都三率三升，本業的部分都是穩定賺錢，給投資朋友參考 

資產狀況 

每股淨值24.5元，現金流量91.1%，近十年來現金流量都沒有變成負數相對穩定，負債比52.8%有點偏高，投資朋友未來在觀察負債比有沒有降低。 

持股分級方面 

400-800張為 11.91% 

800-1000張為 5.971% 

超過1000張為 42.04% 

3個大戶佔比總和來到 60%，散戶持股比例10張以下為12.28%，10-50張為12.67%，籌碼近三年變化不大，相對穩定。 

接下來看看公司股價月線長期走勢， 

紅色區間為 昂貴價 

黃色區間為 合理價 

綠色區間為 便宜價 

目前股價來到合理區間，如果以技術線型來看公司盤整接近五年，股價波動不大適合小資族存股，獲利方面每年都很穩定也派發的出現金股利，以基本面來看是一檔不錯的好股。