五分鐘看帝寶－鳳梨懶羊羊的股市投資學

五分鐘看帝寶: (1) 【5分鐘看個股】車燈製造商，與鴻海策略聯盟電動車！股價淨值比小於1！股價蠢蠢欲動？【6605】帝寶 - YouTube

今天要來分享汽車零件供應商的公司:帝寶，股票代號為6605，2021年4月23日，股價收盤為63.2元，股價淨值比PBR 0.79，本益比PER 17.75

帝寶工業，為一家汽車零件供應商，主要製品是汽車車燈。1977年5月: 公司的前身為銘洋行，以車燈零件買賣業務為主。1978年5月: 於工廠遷移至鹿港鎮(一廠現址)，成立衝押板金部門，並將於台中設立營業分部。至此加入車燈鐵製品零件生產的行列。

1981年8月: 成立模具自製開發體系，引進精密塑膠射出設備。從此展開車燈產品由開發，生產到銷售一貫體系。
1982年10月: 成立外銷部門以建立海外市場。
1987年10月: 於台南成立大燈製造廠。同年，成立台北業務辦事處。

2002年8月: 正式更名為 "帝寶工業股份有限公司"。
2004年3月: 成為股票上市公司。帝寶工業在台灣證券交易所股票上市。
2010年10月: 連續六年(2005年至2010年)榮獲台灣前二十大國際品牌。
2012年12月: 響應政府台商回流-新營廠擴廠增產。
2014年12月: 榮獲國際品牌評鑑機構評選為台灣全球知名國際品牌 TOP 35

英文品牌名「DEPO」的發音，則是取自Deer（鹿）Port（港）的諧音，因為公司的地址就位於彰化的鹿港鎮。而年營收超過150億的帝寶工業，在台灣、中國、美國都有據點，營收金額約佔台灣汽車零組件出口總值的7.4%；在北美市場，更有超過三成的市佔。

帝寶過去20多年來，每年都會將營收約5%的資金投入技術研發，也會定期到國內外車廠舉辦科技日，與車廠直接交流新技術，面對電動車、自駕車的新時代，帝寶為了因應新的交通趨勢，內部從四年前，開始研發整合雷達、光達的車燈產品。針對電動車商機，帝寶則是朝「節能」方向研發，在電路上做簡化設計，並搭配低耗能的LED燈具。

目前帝寶正在進行彰濱工業區增設13條產線聚焦美規產品，並興建自動倉儲，提升物料物流管理效率，及導入工業物聯網，朝智慧型工廠邁進；新營工業區則規畫新建模具技研廠，就近協助新營廠及第二研發中心生產。

接下來看看股利政策

連續22年配發股利，目前還沒宣布今年配發多少股利，如果以去年1.5塊來看，目前股價計算殖利率為2.3%，算是一檔超低殖利率股，但如果投資朋友有耐心的話，等到公司配息未來回到4塊的水準，殖利率就能回升到6%。雖然目前配息很低，但好公司難免都會遇到產業衰退期，但只要等獲利回升後配息方面自然就會變好，以上給喜歡汽車股的朋友參考。

獲利方面

2020年全年獲利3.56塊，ROE4.07%，公司近十年來毛利率都能維持在20多%左右，但卻在營業利益與稅後淨利上呈現衰退，造成近幾年EPS持續下滑!!所以短線上目前是衰退股，如果沒耐心等待公司獲利回升的朋友請略過。而對公司有信心的朋友請繼續看下去~

資產狀況

每股淨值79.95元，現金流量39.6%，近十年長期現金流都能維持在30%以上，每股淨值近五年也維持在70塊以上，目前股價63塊離淨值還有一段距離，給喜歡用股價淨值比買進低檔好股的朋友參考。

持股分級方面

400-800張為 5.441%

800-1000張為 3.474%

超過1000張為 61.11 %

3個大戶佔比總和來到 70%，散戶持股比例十張以下為11.71%，10-50張為8.055%，超過千張大戶目前在60-61%區間來回，散戶的部分則是9%上升至11%，短線上來看籌碼目前沒有集中，但如果以股淨淨值79塊來看，只要放得住未來都有機會回到淨值，但前提是公司要獲利回到原來的水準，才有機會繼續帶動一波漲勢~

合理價.png

昂貴價.png

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接下來看看公司股價月線長期走勢，

紅色區間為昂貴價

橘色區間為合理價

綠色區間為便宜價

目前股價.png

目前股價來到合理價，以技術面來看到公司股價目前在長期走勢的低檔，如果以最低檔40塊與最高檔140塊來看，目前股價還呈現在中間值以下，加上每股淨值79塊，算是短線上來看的低檔股，但因公司獲利目前呈現衰退，加上有官司案纏身，短線上則要先看公司獲利狀況能否回穩與官司案結果是否樂觀，再來決定要不要納入投資組合，以上給大家參考

總結來說: 車燈是一輛車最不可欠缺的零件，不論是未來產業趨勢轉向電動車還是保留現代車種，車燈也不會因此被時代淘汰，加上有人為因素:車禍，都會使這個產品銷售不受影響，公司也在美中貿易戰的影響下，選擇回台加碼投資逾新台幣21億元，顯示對未來的產能與銷售都保有信心。

而帝寶佔比最大的業務是「AM（Aftermarket，售後市場），也就是俗稱的「副廠」產品。全球市佔超過八成以上，雖然目前遭受賓士跨海訴訟官司影響!!但預計今年第2季會有結果，先撇開官司案來說，帝寶台灣廠區每年 AM 生產數量約 2,400 萬件到 2,500 萬件，在產能和研發布局，帝寶嘉義廠20年底完工，主要從事 BMC 射出與加工，而台南新營模具廠預計 2022 年 12 月完工。

相信以上這些都有望在為公司帶來更多營收。目前帝寶也與鴻華先進合作，規劃多款電動車的車燈研發設計，預計在不久的將來打造出輕量化、模組化，以及更智能化的車燈產品。相信帝寶與鴻海的策略聯盟合作，未來會在電動車市場打造一片天。或許買進帝寶是人人的夢想，但現實中卻不是人人都能實現，但只要人生懂得轉個彎，我們還是能用不同的形式買進帝寶，以上給想買進帝寶住的人參考。