五分鐘看仁寶－鳳梨懶羊羊的股市投資學

五分鐘看仁寶: (1) 定存族愛的一檔股票，連續32年配息，殖利率長期5%以上，連續9年進入美國《彭博商業週刊》全球科技100強，世界第2電腦代工大廠【5分鐘看個股】2324 仁寶 - YouTube

今天要來介紹全球第二大筆記型電腦製造商:仁寶，股票代號為2324，2021年7月12日，股價收盤為22.1元，股價淨值比PBR 0.94，本益比PER 8.47。

仁寶電腦工業股份有限公司（英語：Compal Electronics, Inc.；臺證所：2324）成立於1984年6月1日，是筆記型電腦、手機代工大廠，與金寶電子同為金仁寶集團兩大核心公司。連續9年進入美國《彭博商業週刊》全球科技100強，也是美國《財富》雜誌2015年評選的全球最大500家公司第400名

早期為CRT監視器生產廠商，後轉型為筆記型電腦代工，主要營業項目為筆記型電腦、液晶監視器、液晶電視及各種電子零件之製造、加工及銷售。公司營收比重分別為NB 68%、智慧手機及平板 18%、其他產品(包括工業電腦、網通、物聯網、穿戴裝置)14%。

1988年，仁寶電子更名為仁寶電腦工業股份有限公司，專門生產與銷售電腦周邊設備。

2009年，仁寶電腦代工的宏碁小筆電熱賣，讓仁寶電腦全年3790萬台筆電出貨量全球第一

2013年10月1日，仁寶電腦宣布以每股新台幣50.8元、溢價16.7%收購旗下手機代工廠商華寶通訊，預計本收購案整體金額最高達新台幣161.3億元。收購完成後，仁寶將與華寶合併，仁寶為存續公司，華寶將下市。

主要產品銷售地區比重為美洲42%、歐洲29%、亞洲(含台灣)27%、其他2%。2019年公司筆電出貨量為4,241萬台，全球筆電市場市佔率約為25%。公司在國內主要競爭廠商為廣達、緯創、英業達、和碩等。

2018年4月，公司旗下智慧醫療團隊推出糖尿病遠距照護系統「愛糖寶」，並與彰化基督教醫院簽約合作，將專業醫療服務與資通訊技術整合，以遠距服務國內外的糖尿病友。此外也配合政府南向政策，愛糖寶的服務對象將進一步擴展至泰國、越南等。

2020年10月，宣布與思科合作，攜手打造企業網路生態圈，搶進全球5G應用的智慧服務市場，目前鎖定智慧工廠，智慧醫療，智慧農業，智慧家居與影音娛樂等領域。

接下來看看股利政策

連續32年配發股利，公司今年配發現金股利為1.6塊，以目前股價殖利率計算為7.2%，近六年都能穩定配發股息1.2塊，近十年都能配發一塊以上，是一檔定存神股。另外今年配息高是因為去年獲利上升至2塊，如果就算公司明年配發1.2塊，股票殖利率還是有5.4%，是一檔新手存股族必須要知道的一間穩定配息公司，目前公司獲利水準沒有下滑，明年要配發1.2塊以上不難，以目前股價呈現貼息，或許是一檔不錯的投資機會~

獲利方面

2020年全年獲利2.15塊，ROE9.02%，去年因疫情受惠，遠距離教學需求，讓筆電代工大廠仁寶吃到大補單，EPS獲利從回兩塊，今年因疫情還沒趨緩，筆電產品持續缺貨，讓今年第一季繳出0.6EPS獲利，

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跟去年Q1同期比較大幅上升，目前第二季營收持續火熱，今年EPS獲利要維持在1.5塊以上絕對不難，有營收有獲利的公司，明年自然會有配息，在台股高檔不知道要買甚麼好股的朋友，不妨參考這檔。

資產狀況

每股淨值23.59元，現金流量7.02%，負債比72%須注意!! 不過高負債比屬於產業特性，如果大家翻閱廣達與英業達相關產業類別，就能發現代工廠商會有較大負債，但不代表大家都一樣就不是缺點。目前仁寶現金流還是正數，帳面現金還有845億，營運狀況不成問題。短期現價小於公司每股價值，只要公司獲利維持不衰退，繼續配發穩定股利，這檔則是可以安心領股利的好股。

持股分級方面

400-800張為3.34%

800-1000張為 1.13%

超過1000張為 67.3%

3個大戶佔比總和來到71%，散戶持股比例十張以下為10.6%，10-50張為9.2%。在股票市場仁寶算是一定定存好股，所以散戶持股分級方面占比接近20%，而前陣子4/23除息，千張大戶從71.6%下降至69.7%，目前又降低至67.3%，整整下降4.3%，這也是仁寶股價一直上不去的原因。但就殖利率方面來看加上股價貼息，只要獲利穩定，大戶遲早會回補。不過今年配發1.6塊股利為近十年來新高短期填息不易，

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但以仁寶長期填權息來看，只要抱著住，未來還是有機會填息。

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接下來看看公司股價月線長期走勢，

紅色區間為昂貴價

橘色區間為合理價

綠色區間為便宜價

目前股價來到合理價下緣，以配息殖利率來看是一檔可以納入組合的好股，前陣子因配息1.6塊拉一根漲停，目前拉回頸線支撐，目前第1季與第2季獲利不算太差，加上10年線準備扣抵低值，長線角度來看，要填息並上攻30塊應該不難，但還是需長期追蹤獲利，在獲利不衰退的前提下股價才有支撐。

總結來說:仁寶身為筆電代工大廠，今年來持續受惠居家工作、遠距教學等宅經濟熱潮，推升筆電銷售暢旺，但第2季受零組件缺貨加劇影響，營收少許下滑。另外，仁寶5月初為活化資產，宣布出售子公司仁寶視訊電子（昆山）不動產，預計處分利益約人民幣4.66億元（約新台幣20億元），若最快在第2季認列相關業外收益，有本業的獲利與業外損益的加持，今年應該能維持在EPS兩塊。目前仁寶筆電訂單仍供不應求，疫情還沒趨緩前，等到零組件不缺料後，下半年開始出貨，預估第3季營運表現將優於第2季。目前仁寶努力轉型擺脫純代工的經營模式，積極投入智慧醫療與精準醫療等，加上政策支持，相信生技醫療產業將成為推動仁寶下一個成長的引擎，並擺脫紅色供應鏈快速崛起的革命新時代，以上給大家參考。